"Giá đồng biến động và nguồn cung thắt chặt gây sức ép lên ngành đồng thứ cấp, ảnh hưởng đến cả thượng nguồn và hạ nguồn"

Trong tuần này, trong bối cảnh giá đồng tăng nhưng biến động, chuỗi ngành đồng thứ cấp cho thấy cục diện phức tạp khi tình trạng nguồn cung nguyên liệu thượng nguồn cực kỳ khan hiếm cùng tồn tại với biên lợi nhuận âm kéo dài ở khâu thành phẩm hạ nguồn. Trên thị trường thanh đồng thứ cấp, dữ liệu SMM cho thấy tỷ lệ vận hành tiếp tục giảm xuống 5,45% trong tuần này, giảm 0,38 điểm phần trăm so với tháng trước và giảm 25,43 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, phản ánh hoạt động sản xuất hết sức trì trệ. Mặc dù chênh lệch giá trung bình giữa thanh đồng nguyên sinh và thanh đồng thứ cấp tăng thêm 338 NDT/tấn so với tháng trước lên 1.037 NDT/tấn, và thanh đồng thứ cấp tại Giang Tây quay lại trạng thái chiết khấu so với giá kỳ hạn, các ước tính mô hình cho thấy biên lợi nhuận gộp bán hàng bình quân của thanh đồng thứ cấp trong tuần vẫn âm sâu ở mức -732 NDT/tấn, xấu đi thêm 395 NDT/tấn so với tháng trước. Mâu thuẫn cốt lõi nằm ở tình trạng căng thẳng cơ cấu kéo dài trong nguồn cung nguyên liệu đồng thứ cấp, khiến năng lực giải phóng sản xuất của doanh nghiệp bị hạn chế nghiêm trọng. Dù biến động giá đồng trong tuần từng thúc đẩy nhà cung cấp bán ra ở mức giá cao, các loại vật liệu như dây đồng sáng trần chất lượng cao lưu thông trên thị trường vẫn khan hiếm và không đủ đáp ứng nhu cầu sản xuất bình thường. Nhu cầu hạ nguồn thể hiện rõ đặc điểm “được dẫn dắt bởi chênh lệch giá”: khi chênh lệch giá giữa thanh đồng nguyên sinh và thứ cấp nới rộng, tốc độ nhận hàng tăng lên và nhanh chóng tiêu hóa tồn kho thành phẩm; khi chênh lệch thu hẹp, hoạt động mua vào chậm lại. Nhu cầu mang tính nhịp xung này cho thấy rõ sự mong manh hiện nay của tiêu dùng. Thị trường nguyên liệu đồng thứ cấp cũng chịu áp lực do nguồn cung thắt chặt. Tại Quảng Đông, giá dây đồng sáng trần chưa bao gồm thuế đã tăng 1.100 NDT/tấn trong tuần, vượt xa đà tăng của giá đồng và trực tiếp xác nhận tình trạng thiếu hụt hàng giao ngay trên thị trường. Theo khảo sát của SMM, cả các doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp lẫn các nhà giao dịch lớn đều phổ biến phản ánh khó thu mua và tồn kho thấp. Nhiều nhà máy tháo dỡ và đơn vị tái chế găm hàng chờ giá đồng quay lại trên 100.000 NDT rồi mới bán. Tâm lý ngại bán mạnh mẽ này, cùng với chi phí thuế suất hóa đơn ở mức cao, đã khiến chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu liên tục dao động giữa vùng dương và âm, còn giá nguyên liệu đồng thứ cấp đã bao gồm thuế giao dịch trong trạng thái đảo giá gần đây đã trở thành bình thường. Thị trường nhập khẩu cũng bi quan, khi hệ số chào bán từ các nhà cung cấp ngoài Trung Quốc vẫn ở mức cao trong khi các thương nhân trong nước có mức độ chấp nhận thấp, và thế giằng co giữa bên mua và bên bán được dự báo sẽ khiến nhập khẩu giảm trong ngắn hạn. Nhìn sang tuần tới, sau kỳ nghỉ Thanh Minh, trọng tâm của thị trường sẽ quay lại xu hướng giá và sự cải thiện của điều kiện nguồn cung. Giá đồng được dự báo sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp, trong khi tình trạng khan hiếm phế liệu đồng khó có thể được cải thiện về cơ bản trong ngắn hạn, và các nhà cung cấp sẽ tiếp tục giữ giá vững. Đối với các doanh nghiệp thanh đồng tái sinh, dưới áp lực kép từ hạn chế nguyên liệu đầu vào và thua lỗ, hoạt động sản xuất sẽ tiếp tục chủ yếu dựa trên bán hàng, mua theo nhu cầu, và tỷ lệ vận hành khó có thể cải thiện đáng kể. Sự phục hồi của toàn chuỗi ngành vẫn cần chờ nút thắt nguồn cung nguyên liệu được nới lỏng và xuất hiện mức chênh lệch giá ổn định hơn, có hiệu quả kinh tế hơn giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu.